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第三季度,美国政经决策对全球资产影响较大,新兴市场股市、货币首当其冲,美债亦因通胀和加息预期而下跌,金价受强势美元抑制持续走低。

A股因贸易摩擦、金融去杠杆和部分政策规范等而出现结构性下跌,以金融为主的大盘股指上涨,中小创指跌幅较大,港股震荡下跌。

对资产定价的影响权重而言,四季度增长的定价权重或将相对上升。

因预期充分,四季度流动性因子对资产配置的影响将略有下降。

A股估值处于相对底部,股息率、股债风险溢价显示A股配置吸引力较强,但资金面仍有压制。

回顾历史上类似情形的板块表现,金融、必选消费、公用事业等表现较好,从盈利和盈利……

来源:新浪财经 时间:2018/10/17 16:36:44 【财经
标签:博时基金 基本面 配置 报告

扑克导言:昨天传出的一条消息引发热议:“因甲醇价格畸高,从公司整体效益考虑,浙江兴兴新能源科技有限公司68万吨甲醇制烯烃装置于2018年10月15日停车 ,重启时间待定。

”有些人认为,兴兴停车是甲醇高位跳水的导火索。

港口看下有多少甲醇会抛出,目前感觉有限,更多可能是国产合约的减量?

甲醇今年一直为资金所关注,源自良好的传统下游及醇基燃料的增长点,源自内地迟迟难累库存,上游罕有销售压力。

总体说,价格确实处于高位了。

希望是看到甲醇得到理性回调,再视四季度天然气甲醇和焦炉气供给情况,实实在在出个方向。

从边界上讲,……

来源:新浪财经 时间:2018/10/17 8:39:36 【财经
标签:张瑶 王鹏 基本面 甲醇

针对市场连续调整,有机构表示当前市场调整已经脱离基本面,市场悲观情绪过度演绎。

与此同时,有私募机构在控制仓位的前提下,抄底低估值优质资产。

不过,诸多业内人士认为,当前市场调整幅度已经脱离了基本面。

河东资产联合创始人兼首席投资官傅刚说:“目前市场主流观点认为中国的资产是低估的,且中国经济体量庞大,可以通过内部优化和挖掘潜力来抵消外部的冲击。

新华基金认为,市场并非会完全单向调整,近期调整或引发短线估值反弹,中期需关注的变量是经济数据、外盘风险及汇率等因素。

国寿安保基金认为,美股暴跌使得全球范围风险偏好急剧恶化,A股也难以独……

来源:网易财经 时间:2018/10/17 7:49:36 【财经
标签:李惠敏 王强 摩根 基本面 调整
房产投资有妙招,投资三四线重点要看基本面

事实上,我认为该事件最值得挖掘的价值并不在哪方对错,而在项目背后折射出的房产投资的关键所在。

也就是说,我们究竟应该在什么样的城市进行房产投资?

资料显示,上饶人口676万人左右,人均GDP不到2万元,属于实力较弱的三四线城市。

可以看出,一些实力较弱的三四线楼市,在这波行情中,受影响是非常大的。

2016年以来,在棚改货币化安置等强力去库存政策作用下,三四线城市新建商品住房总体库存较低,这从一个侧面推动三四线城市房价上涨。

2018年,棚改节奏放缓,可以预见,失去棚改内生动力和购房外溢效应,未来大量的三四线城市房地产会出现需求……

来源:搜狐房产 时间:2018/10/16 8:26:16 【房产
标签:夏海钧 孙宏斌 江河 基本面 四线
全球股市下跌,美股牛市见顶了吗?

1. 近期10年期美债收益率再次出现快速上行、同时美联储的持续缩表使得主要央行资产总规模开始下降,全球流动性开始收紧,加上IMF下调全球经济预测,地缘政治风险上升,全球股债同步下跌。

虽然此次美股跌幅不及2月份,但再度引发了市场关于美股是否“牛市见顶”的担忧。

对比年初的美股大跌,除了利率因素之外,本轮的下跌与2月份的“黑色一星期”不同的是,本轮下跌前,美股估值相对合理,投资者也并没有出现过度乐观的情绪 。

在全球经济面临的不确定性上升、主要经济体增长分化并大多出现放缓迹象的情况下,美股相对于其他股市具有明显的基本面上的优势。

参考04-0……

来源:搜狐财经 时间:2018/10/13 9:46:30 【财经
标签:何成 于利 牛市见顶 基本面 成员国 从历史 美股 全球 下跌

悲观的尽头是希望,优质资产在超跌之后,终将迎来修复契机。

今年以来,中国经济延续总体呈现平稳、稳中向好的发展态势,但市场的外部环境发生了明显变化,经济基本面下行压力重新受到市场关注。

从国际环境看,贸易摩擦给未来出口形势带来了较大不确定性,市场预期可能造成外需对经济的边际拉动作用减弱。

与此同时,美联储继续推进货币政策正常化进程,稳步实施加息和缩表,新兴市场金融市场波动和资本外流风险明显加大。

这些因素叠加,对短期经济运行和市场预期形成了一定扰动。

同时,人民币汇率自二季度以来开始走弱,一定程度上也是市场对基本面走弱预期的反映。……

来源:新浪财经 时间:2018/10/12 13:58:54 【财经
标签:陈靖 基本面 预期 悲观

面对全球市场的调整,中国证券报第一时间掌握了十家内外资基金的最新观点。

基金机构认为,中国有充足的政策工具挖掘内生动力,使中国经济增长保持稳健和韧性。

金融市场经常处于过度反应的状态之中,但均值回归的规律长期存在,当前是长期资金配置A股较好的时点。

基金机构普遍认为,隔夜美股重挫是A股及亚太市场大幅下跌的主要原因。

清和泉资本:A股大跌,情绪上受到周三美股暴跌的拖累。

广发基金:最近A股市场走势偏弱,主要原因在于美联储的鹰派言论。

A股估值合理,市场常处于过度反应的状态。

高毅资产:央行上周末主动调降存款……

来源:网易财经 时间:2018/10/12 9:20:23 【财经
标签:贝莱德 罗素 威尔 高毅 基本面 长期 基金

基金机构认为,中国有充足的政策工具挖掘内生动力,使中国经济增长保持稳健和韧性。

金融市场经常处于过度反应的状态之中,但均值回归的规律长期存在,当前是长期资金配置A股较好的时点。

隔夜美股大跌则是因为此前美联储连续加息、鲍威尔鹰派讲话导致市场利率快速抬升,政策变数增加,触发全球金融市场动荡延续。

机构普遍认为,政策利好持续发酵,作用将逐步显现。

第三,近期国内政策应对已经更加积极。

高毅资产:央行上周末主动调降存款准备金率1%,货币政策边际进一步放宽。

我们对于中国经济和A股市场的长期发展走向充满信心,也相信外部负面事……

来源:新浪财经 时间:2018/10/12 9:04:32 【财经
标签:贝莱德 罗素 威尔 高毅 基本面 积极 长期 基金
五大券商首席把脉:A股拐点何时到来?现在到底是不是加仓好时机?

于是,中证君第一时间采访了多位券商首席分析师,听听他们觉得今日的大跌是何种原因,又是如何看待当下的A股市场的。

上图从左至右依次为:银河证券首席经济学家刘锋,平安证券首席策略分析师魏伟,广发证券首席经济学家沈明高,东方证券首席经济学家邵宇,新时代证券首席经济学家潘向东。

受访的多位券商首席不约而同地表示,今天A股市场的下跌与前一日美股的惨淡行情密不可分。

银河证券首席经济学家刘锋也表示,A股今日下跌的直接原因在于受到美股下跌的影响。

本来A股市场现在信心和预期较弱,外围扰动下大跌并不奇怪。

面对A股持续在历史底部区间徘徊,券商首……

来源:网易财经 时间:2018/10/11 23:04:36 【财经
标签:刘锋 于海 向东 券商首席 基本面

受港股、美股等外围股市连续下跌的影响,长假后的A股市场出现了较大幅度调整,节前的反弹趋势再次被破坏。

中国股市和美国股市反映的是各自不同的基本面,其运行理应有不同的节奏,在连续调整风险已大幅释放的情况下,A股继续跟随外围市场大幅下跌,反映了市场的非理性心态。

美国股市此轮下跌,是受多项负面因素影响。

单向度地放大中国经济中的风险和问题而对积极因素视而不见,进而单向度地看空中国股市,是盲目悲观的表现,是迫切需要纠正的一种心态。

综合来看,A股当前走势疲弱,对外围变化杯弓蛇影,并非因为估值虚高,也不是因为基本面真的如何不堪,根本原因还在于信心缺……

来源:网易财经 时间:2018/10/11 22:44:43 【财经
标签:基本面 股市 信心 积极 恢复 作为

3、对于中长线的战略布局来讲,基于当前的点位和三年来的总体下跌状况,的确是有吸引力的。

但不要有什么铲底的想法,只是基于战略层面的布局,三年来累计跌幅超过80%以上+个股基本面良性+盘子适中+股价接近净资产+绝对价位低+行业特征不错,满仓这几个条件的个股从战略层面来讲,如果不考虑时间成本因素,那么,应当是机会多于风险的。

一般来讲股价三四十的个股,基本面不错的,跌到七八块就进入安全区间了,而目前有不少个股在跌到七八块之后再打五折,从战略布局的角度来讲是相当有吸引力的,不过长线要经得起各种各样的折磨,这倒是真的,此时不是比什么技术,而是比耐心。

4、一定……

来源:新浪财经 时间:2018/10/11 16:47:47 【财经
标签:基本面 选股 布局

Wind数据统计显示,截止至收盘,申万房地产行业今日跌幅达到4.61%,在129只个股中,仅3只上涨,5只平盘,其余122只均下跌。

今年以来,在调控政策丝毫不放松的背景下,地产股普遍表现低迷,不少房地产股的股东也采取了回购措施维护市值。

不过在目前走势普遍低迷的情况下,回购股票或许不是最重要的。

多名资深房地产行业分析师在接受《每日经济新闻》记者采访时均指出:“维护市值的首要条件仍是经营业绩,企业更应该关注并经营好基本面。

10月8日,在中国内地、中国香港上市的中资地产股在一片惨绿中收盘。

兴业证券地产分析师阎常铭指出:国庆前……

来源:财经网 时间:2018/10/9 9:45:54 【财经
标签:金九 金九银十 基本面 地产

Wind数据统计显示,截止至收盘,申万房地产行业昨日跌幅达到4.61%,在129只个股中,仅3只上涨,5只平盘,其余122只均下跌。

今年以来,在调控政策丝毫不放松的背景下,地产股普遍表现低迷,不少房地产股的股东也采取了回购措施维护市值。

不过在目前走势普遍低迷的情况下,回购股票或许不是最重要的。

多名资深房地产行业分析师在接受《每日经济新闻》记者采访时均指出:维护市值的首要条件仍是经营业绩,企业更应该关注并经营好基本面。

10月8日,在中国内地、中国香港上市的中资地产股在一片惨绿中收盘。

“最近这一两个月,市场逐渐出现要降价的……

来源:搜狐房产 时间:2018/10/9 7:40:31 【房产
标签:金九 金九银十 基本面 地产

随着年内第四次降准的宣布,四季度货币政策走向备受市场关注。

接受中国证券报记者采访的多位专家认为,尽管面临12月美联储可能再次加息影响,但我国货币政策重在优先解决国内经济所面临的挑战,将强化形势预判和预调微调。

四季度货币政策将保持稳健中性基调,一方面保持流动性合理充裕,另一方面进一步畅通货币政策传导机制。

专家表示,国内经济金融运行是决定我国货币政策主要因素。

在工银国际首席经济学家程实看来,面对外部风险压力,牺牲货币政策和汇率政策中的任何一方,将损害而非挽救另一方。

作为大国经济体,货币政策要与国内经济形势相适应,而非受美联……

来源:新浪财经 时间:2018/10/9 7:09:15 【财经
标签:程实 向东 预调微调 美联储 基本面 四季度 货币

这个国庆假期,海外市场并不太平,多国货币又遭受了一轮暴击。

美联储加息周期一开启,全球不少国家货币就要被“牵着鼻子走”,货币贬值就成了摆脱不了的魔咒。

根据券商中国记者的最新统计结果显示,截至北京时间10月7日凌晨 ,阿根廷比索以兑美元贬值50.8%的幅度“夺冠”,成为年初至今贬值幅度最大的货币。

根据不完全统计,年初至今非美元货币兑美元贬值幅度在双位数的货币达到7个,分别是阿根廷比索、土耳其里拉、南非兰特、巴西雷亚尔、印度卢比、俄罗斯卢布、印尼盾。

但更为重要的是,贬值幅度即将突破10%的不在少数,虽然仍以新兴市场货币为主,但竟也出现了发……

今天,我们要研究的这家公司,是曾经资本市场上最风光的独角兽公司之一,成立短短3年时间,就已经做到中国第一、世界第三的产业地位。

获得如此成就后,由大连重工牵头,成立了当时中国风电领域的超级新星——华锐风电。

到2007年底,金风科技才推出1.5MW的机型,整整落后于华锐风电一年多。

按照一般的商业逻辑,已经成为行业龙头的华锐风电应当开始逐渐收回话语权,但华锐风电不仅没有如此操作,却反而继续牺牲话语权,以至于现金流大额为负。

华锐风电董事长韩俊良,身价过百亿。

回到本案,以上行业因素,对华锐风电最直观的财务表现就是收入,2011年……

就东半区而言,目前的情况是伊朗原油产量的下滑、欧洲原油生产的问题频发,中东产油国及俄罗斯的闲置产能有限、中国印度原油需求向好,因此整个东半区维持着一个紧平衡的状态。

那么对于未来跨区套利的新格局,原油市场会有哪些具体的变化呢?

随着美国原油出口套利的打开,质优价廉的美国原油必将受到市场的青睐,届时美国原油出口量势必会继续增长。

美国原油出口的增加又会影响到市场上轻重油价差的走势,在轻油基本面偏松,重油基本面偏紧的情况下,轻重油价格预计将会不断拉开。

在原油产量和出口的大幅增长的情况下,美国原油的净进口量出现大幅下滑。

反映在价格……

中下旬多重因素影响,流动性扰动需关注。

中下旬MLF到期量较大,同业存单到期规模增长,加之缴税和财政支出,多重因素可能形成流动性环境的较大扰动,存在一个较为合适的定向降准窗口。

银行体系流动性总量不会出现大幅度缩水,但仍需关注下旬市场摩擦可能引发的市场波动。

债市策略:10月公开市场自然到期资金规模低小,逆回购到期对资金面影响无需担忧。

本周流动性展望:本周央行有1500亿元7天逆回购到期,无MLF到期。

展望今年10月份流动性情况,资金到期压力、财政和政府债券发行因素的扰动较小,货币政策调整及其影响几何值得关注。

……

经典证券分析是以基本面分析为核心的因果分析,认为基本面好,股票的趋势就应该好。

解决该实际问题,在因果分析的基础上,还需加上相关性分析。

因果分析是“心”,相关分析是“力”——信息影响力足够大,才会实现预期的效果。

青年男女门当户对、郎才女貌 ,却不一定就喜结良缘,若能发现某两人一有时间就在一起,而且经常微信聊天 ,两人牵手概率大增。

在职场中也是这种现象,某中层能力超强、群众基础好,但不一定被提拔到高层,往往是大领导的身边人,会获得“肥缺”。

今天,各个搜索引擎都有一个度量用户点击数据和搜索结果相关性模型,通常被称为“点击模型……

来源:新浪财经 时间:2018/9/28 14:12:19 【财经
标签:关关 石头 力不从心 基本面 分析 经典 典证 证券 券分 析的 的“ “力 力不 不从 从心 心”

分析人士认为,近期股、债市场各有上涨理由,宽松的资金环境亦令两者受益,但基本面是决定资产轮动节奏的核心因素,当前市场对基本面看法有分歧,或是两类资产同时上涨的关键。

往后看,经济运行趋势尚未逆转,股市持续上涨仍待基本面配合,债市并不具备大幅调整空间。

虽然很难说是股市下跌,造就了今年债市的牛市,但最近股市上涨对债市来说肯定不是“好事”,因为风险偏好的回升,可能削弱资金对固收类资产的兴趣。

股市突然的反弹,一度让债市措手不及。

应该说,今年多数时候,股债市场都遵循了“此消彼涨”的规则,“跷跷板效应”显著。

二是当前股、债市场各自都……

市场人士称,近期制约债市上涨的因素较多,但利率低位运行的基本面条件没有逆转,机构持券过节的倾向也抑制跌势,短期看,债市难觅方向,料以震荡为主。

25日,银行间债市亦波澜不惊。

昨日无利率债发行,利率债一级市场处于近期难得的空窗期。

市场资金面受季末和债券缴款等因素影响有所收紧,但央行重启了公开市场操作,释放平抑市场波动信号。

不过,经济运行势头没有明显变化,仍然存在下行压力,且机构存在持券过节的倾向,支撑债券需求,债市在经过一轮调整后,继续下跌的动力不足,“十·一”长假前料以震荡为主。

国泰君安 证券固收研究团队认为,年内的宏观……

2018年7月6日,斯太尔及其全资子公司江苏斯太尔、常州斯太尔因涉及与江苏中关村科技产业园控股集团有限公司技术授权许可合同纠纷事项,部分银行账户被冻结,导致常州斯太尔向江南农村商业银行的借款产生5800万元逾期,并进一步引发公司及下属子公司的信用风险,造成多个银行账户被冻结。

新浪财经通过复盘斯太尔财报基本面及收购方案,发现,公司通过收购奥地利斯太尔后期基本面并未得到改善。

斯太尔当年收购奥地利斯太尔曾公告称,其2008年、2009年连续两年亏损而被实行退市风险警示,2010年勉强盈利才避免被退市风险。

那斯太尔自成功将奥地利斯太尔收购,其基本面是否得……

政策意图托底经济增长,市场悲观预期修复此前由于中美贸易战外部因素的压制作用,以及国内经济下行预期不断被经济数据验证,股在股价和估值底部徘徊许久,市场期待已久的“戴维斯双击”迟迟未现。

但同时也要看到,今年基本面压力仍然没有减轻,本轮反弹更多体现的是政策推动+错杀修复的行情,投资主线逻辑并未变化,通过配置高风险标的博取高收益策略的后市风险仍然较高。

从大周期上来看,上证综指处于2015年6月以来的第三段周线级别回调行情,而这轮走势的最主要特点是白马龙头等强势股的补跌,因此,白马股止跌将成为市场触底反弹的重要标志。

金融、消费、成长等板块的白马龙头股其补跌……

兴业证券全球首席策略分析师张忆东指出,长期来看,贸易摩擦有利于中国市场更加开放、更加高效。

在张忆东看来,当下处于“中美大国关系的调整期、全球货币环境的收缩期、中国经济周期的下降期”的三期叠加状态,中美关系变化导致一些风险波动偏好,但这是正常的政治经济学逻辑,与八十年代美日贸易战相似。

“贸易摩擦对于基本面的影响还没有完全结束,对盈利的影响、对经济的影响会在四季度后期和明年上半年发生改变,而港股是看基本面的市场,所以我说现在对于港股,还是保存实力,清仓打赢这场仗,不要指望着立刻开始反攻,反攻的时候还不到。

”,张忆东表示。

而就全球市场投资……

上周申万国防军工指数下跌0.21%,同期上证综指下跌0.76%,创业板指下跌4.12%,申万国防军工指数跑赢上证综指、创业板指。

1、从细分板块来看,上周国防军工板块-0.21%的涨幅在申万一级行业涨跌幅排名第八位。

2、从我们构建的军工集团指数变化来看,上周中证民参军涨幅靠后,平均下跌1.97%。

3、从个股表现来看,申万国防军工板块及民参军上市公司名单中,剔除停牌个股后,上周涨幅排名前五的个股分别为通达股份 、博云新材 、贵航股份 、通达动力 及四创电子 。

上周跌幅排名前五的个股分别是台海核电 、海特高新 、华伍股份 、航天信息 及景……

3)改革预期加强:混改、院所改制、军品定价改革稳步推进,个别领域有望超预期。

大部分民参军企业被机构减持,但中航光电、中直股份、内蒙一机、航天电器等却被逆势增持,我们判断2018Q4这一趋势将再延续。

催化剂:军品定价改革、院所改制持续推进、军民融合利好政策。

……

美联储9月加息预期升温,国内货币政策导向是否会发生调整?

近期,汇丰晋信平稳增利基金、货币基金基金经理李媛媛分享了她对债市的看法。

李媛媛认为,对债市而言,中美利差的缩窄,人民币承压,国际资金配置国债的热情会有所降低,资金面临外流的风险。

美女基金经理告诉你,债市调整后将何去何从?

Q:今年以来债券整体表现突出,为何近两月债市陷入调整期?

但进入7月,债券的走势有所反复,受资管新规细则落地、央行出台银行买信用债置换MLF等影响,信用债大涨,利率债、尤其是国债承压。

基于以上的因素,债券走势较弱,近期市场以震荡调整为主……

一方面,成交金额和换手率创阶段新低;另一方面,回购潮愈演愈烈、外资不断买入成为A股重要力量。

前者表明悲观情绪出清近尾声,后者将成为金秋行情重要推手。

17日两市合计成交约2068亿元,刷新阶段新低。

有市场人士表示,后半周开始A股将步入“双节”窗口。

对于外资持续流入对A股带来的深刻变化,中金公司分析师王汉锋表示,自2014年沪港通开通以来,A股对外开放节奏明显加快。

外资持股比例的加大可能会给A股带来的结构性变化表现在:小盘股边缘化,外资选股偏大市值、低估值、高盈利。

”国泰君安分析师李少君表示,站在当前时点,风……

正当投资者翘首以待市场反弹之时,军工行业率先有了起色,在行业基本面持续改善、成分股半年报业绩向好的推动下,军工行业的强势表现给公募基金市场上的军工主题基金出来了暖风,相关基金业绩集体走俏,采用杠杆策略的军工主题分级B基金更是迎来短期业绩的爆发。

《证券日报》记者梳理发现,九月份以来军工主题基金领涨:28只军工主题基金回报率集体收正,更是有3只分级B基金的回报率超过了10%。

军工行业的迅速反弹,也成全了公募基金市场上的军工主题基金,权益类基金近1个月业绩靠前的产品也大多为军工主题基金。

从28只军工主题基金对军工行业的整体布局来看,公募基金在今年二季度……

数据显示,今年以来,美元兑南非兰特不断攀升,9月5日一度涨至逾两年多新高15.5487,年度最大涨幅超26%,此后虽然兰特出现回暖迹象,但美元兑兰特整体仍处于高位水平。

后市南非兰特将何去何从,会否成为下一个土耳其里拉?

“美元兑南非兰特在9月5日时曾突破15点关口,不过,最近半个月,因美元指数回落,南非兰特随着新兴市场货币集体反弹而受到提振。

但从趋势来看,美元/南非兰特的涨势并未结束,南非兰特仍存下跌空间。

法国兴业银行策略师Jason Daw此前也曾表示,由于基本面不佳,再加上南非土地改革令政策不确定性陡增,看空南非兰特兑美元的汇率。……

分析指出,当前基本面的积极因素不断聚集,但市场反弹高度受制于两大因素:一是量能是否继续放大;二是从科技股到周期股再到白马股,高位股补跌是否得到有效遏制。

从近期市场运行看,量能缩量及前期强势股持续补跌,对市场情绪影响较大,进而制约指数反弹空间,但这恰恰也是市场正处于底部区域的有力佐证。

“参考2015年6月中旬-2016年1月末下跌时间周期,那么今年1月末以来的下跌将进入尾声,即市场将进入反弹准备阶段。

事实上,不光是技术面支撑市场反弹,国信证券分析师燕翔表示,市场将慢慢从“政策底”向“市场底”转变,看好后续市场有一波像样反弹的机会。

二是……

受环保限产放松消息的影响,螺纹钢期货上周出现深幅调整。

分析人士指出,当前钢材市场情况可以概括为“供给端压力偏轻、需求端略好、预期较差”,钢价在现实与预期博弈中挣扎。

上周螺纹钢期货以阴线报收,主力1901合约全周下跌2.85%。

现货方面,据混沌天成研究院数据,上周现货螺纹价格先抑后扬,整体变化不大,螺纹钢全国均价4580元/吨,周环比前周18元/吨;热卷全国均价4357元/吨,周环比下跌31元/吨,上周整体现货价格跌幅小幅期货价格,而建材表现强于板材。

国元期货表示,目前国内钢材库存 处于低位水平,短期内受环保限产等因素影响,钢厂产量大……

来源:新浪财经 时间:2018/9/17 7:17:03 【财经
标签:张璐 张瑶 国元 田欣 基本面 周环比 螺纹 期货 纹钢 钢期 货回 回调 调空 空间 间有 有限
A股的外国粉丝又要多一个,外资摩拳擦掌,秋收行情可期?

与此同时,中国证券登记结算有限公司也发布了《关于符合条件的外籍人员开立A股证券账户有关事项的通知》,明确了可以开立A股证券账户的外籍人员范围及开户所需提交的申请材料。

”MSCI官网显示,A股占其新兴市场指数的初始权重为0.8%,也就是富时罗素纳入A股的力度要高于MSCI。

A股持续低位徘徊,国内投资人的情绪也随之低迷,成交量不断收缩,与此同时海外资金这些“聪明钱”却可能在逐步增加A股仓位。

外资看好A股的原因有两个:第一,A股相对其它新兴市场有极高的配置价值。

而外资对A股的风险判断还是相对正面的,至少相对国内投资者的判断,相对其它新兴市……

【天风研究·固收】投资者在关注什么、担忧什么?——可转债路演感受

主要集中在信用风险和估值风险,投资者对于转债的信用风险关注度提高。

我们近期就转债专题路演了公募基金、保险资管以及一些私募基金,结合投资者对目前市场的反馈,总结了我们的路演感受。

》探讨过目前转债的情况,在央行宽松的货币政策下,转债整体的下跌空间不大,机构投资者的配置压力会导致转债的抗跌性。

除了可转债配售的原股东外,保险和公募基金是两个最大的投资者,可以说,目前的转债市场在左侧运行,从路演的反馈来看,不同的投资者有不同的投资态度,主要是由于负债端、考核周期等导致的。

对于基金投资者,大部分公募基金习惯于右侧投资转债,即仓位变动和转债行情正……

近期市场的下跌反映了部分行业景气度下行,还有部分行业对利空信息的负面反应。

目前市场围绕底部区域做震荡,需等待积极信号。

目前的数据不是很乐观,如何看待当前市场情绪?

从现在A股的估值水平来看,市场已属于过度悲观状态,反映了投资者对于经济基本面、行业基本面的悲观预期。

另一方面,我们也看到了国家已出台一些关于稳经济扩内需的政策,所以未来无论是从经济面还是市场面,希望能够看到一些托底政策效果和数据体现,之后市场的信心会逐渐树立出来,市场的风险偏好会逐渐提升。

股价处于超跌状态,市场何时会出现修复?

从目前的市场角度讲,……

华创证券发布的有色行业2018年四季度投资策略称,电钴短期反弹可持续,电解铝价格有望回升,中长期仍看涨铜价,长期看多镍价。

报告称,钴方面,供给收缩、欧洲需求复苏、企业保价三重逻辑促电钴价格反弹。

钴盐价格上涨仍需等待下游订单复苏的东风,钴盐供给收缩,生产厂商库存低,预计九月中旬为关键时期。

短期,电钴需求季节性复苏、供给环比持续收缩、低库存和企业保价意愿强,电钴反弹可持续。

中长期,主要看矿山供给增加和新能源汽车对需求的拉动。

铝方面,2018年电解铝价格在俄铝事件、氧化铝涨价等情况下出现波段性行情。

当前时点电解……

基本面未改风险难消 乐视网今日迎“开门跌”

因股价异常波动6日起开始停盘核查的乐视网于9月12日晚间发布公告,公司已完成相关核查工作,公司股票将于2018年9月13日上午开市起复牌。

结合公告口径来看,乐视网的基本面未发生根本性改变,在经历异常波动后,其复牌走势或“凶多吉少”。

截至上午9点49分发稿,乐视网股价报3.76元/股,下跌9.40%。

就在停牌自查前,处在暂停上市悬崖边的乐视网在12个交易日内实现了逆势翻番的惊人之举。

自8月21日至9月5日,乐视网股价涨停6次,涨幅接近100%。

今日乐视网复牌,投资者应如何看待?

事实上,从乐视网目前公告反映的……

在磨底行情中,军工行业却异军突起,一枝独秀,率先强势反弹,相关主题基金因而受益。

对于军工板块,买方与卖方机构均表示,中报数据验证军工行业基本面改善,阶段性行情或延续。

申万行业指数数据显示,截至9月12日,9月以来国防军工行业指数上涨5.18%,在申万28个一级行业中排名第一,且是唯一上涨的行业板块,呈现一枝独秀的态势。

这些军工主题基金多以被动型指数基金为主,收益靠前的则大多为军工分级基金的B类份额与军工ETF。

例如富国中证军工B、鹏华中证国防B、易方达军工B、融通中证军工B,这几只产品9月以来回报为11%-16%,可谓不俗。

……

昨天的收评《王者锦囊:股民短期牢记一弃一取》王者再次阐述股市要想走好必须抓住根源问题,改变或者改善造成中国股市长期大熊市的本质原因,熊牛转换是煎熬的,但长期大熊市后面一定对应一个长期大牛市!

而现如今的中国股市基本面没有改善,市场失去对热钱的吸引力,那么再加上沪指与创业板指不同步的这种情况下,种种原因导致中国股市形成恶性循环!

任何力量在沪指这种状态下护盘都是愚蠢、毫无意义的行为!

连续的两天冲高未果,很多股民可能感觉到丧失信心,今天我的语音一分钟的标题是“股民的经历是一个时代的缩影”,全体中国股民的力量非常大,但是在某些问题上,我们又显得如此渺小,在……

近期,市场关注度比较高的是社保基金酝酿新组合5年考核机制。

之前社保基金的考核一般是在3年为主,未来将会延长到5年,鼓励基金经理进行长期投资,突出管理人的长期业绩和业绩稳定性的评价导向性。

该举措将有利于鼓励长期投资、价值投资,引导市场看重股票的长期表现,而不是追涨杀跌,有利于提高基金经理的长期选股能力,避免追求短期收益,也对整个市场的投资理念都将有比较好的引导。

社保基金成功的投资经验,在布局上注重基本面选股,选择一些绩优股来进行中长期的持有,从而获得较好的投资回报,这一点也值得其他投资者学习。

根据最新的统计显示,外资在A股流通市值的占……

你是否还记得17世纪荷兰的郁金香、上世纪60年代的“漂亮50”,以及20世纪末的互联网和科技股?

其实,上述资产本身质量是不错的,只是当大家疯狂地将价格推高到远远超过其内在价值时,从购买者的角度来看,它们就不再是好资产了。

不是的,它们仍是美国最知名的龙头公司,是优质资产的代表,投资者错就错在支付了过高的价格。

在一些专业投资者看来,价格对价值的偏离主要来源于两点:流动性影响和心理因素。

“流动性影响”理解起来并不难,比如在股市出现系统性崩盘的时候,部分采用杠杆的投资者可能会被迫平仓,被强制卖出持有股票,导致这些股票价格出现非基本面因素的大……

广发证券:绝处逢生 哪些行业可能“逆袭”?

当前A股的股权风险溢价 已经达到历史较高水平,市场对中美贸易摩擦、去杠杆以及一些长期问题较为悲观的预期,也反映在较为低迷的交易量水平。

配置受益于信用缓和的建筑; 主题关注自主可控、国企改革。

? 风险提示:中美贸易争端继续升级,信用缓和不达预期。

本周值得关注的变化有:1、8月财新中国制造业和服务业PMI均下滑,为2017年7月和10月以来最低。

20%,对应的超额收益超过15%,且前期没有明显上涨。

“降息降准”通道开启,推动土地市场火爆,楼市供需两旺;券商:宽松的流动性环境下,券商加杠杆力度持续加强。

权风险溢……

近期,某会议上,高毅资产董事长邱国鹭做了名为《市场波动的现象与本质》的主题演讲。

邱国鹭认为,要理解好市场波动的现象与本质的关系:市场短期波动、基本面都属于现象,投资要看到它的本质,看赛道 、赛马 和骑师 。

对于目前的市场环境的判断,邱国鹭表示外部环境并无太大变化,市场的悲观情绪可能是过度放大了一些“现象”,造成市场波动度相对比较大。

不过也正因如此,给了投资者一些以低估的价格买入优质公司的机会。

再比如押注一个牌手,有可能他这几局赢了,可能只是因为他拿了一手好牌,未必说明他具备优秀的打牌能力。

财报本身是内在价值的一个映射,……

经过半年多的下跌,现在市场底部特征非常明显,进一步下跌的空间已不大。

对于持股的投资者来说,现在最好的策略就是耐心持有,等待市场的反弹。

不仅如此,若A股被纳入富时罗素国际指数,给市场带来的增量资金应该与被纳入MSCI新兴市场指数的资金量大致相当。

根据最新公布的数据,8月份PMI为53.8%,高于上个月和去年同期,这表明企业的生产经营活动总体上仍然在扩张,并且扩张步伐在加快。

作为股神,巴菲特非常注重基本面的研究。

巴菲特还讲道:“我和查理一直避免投资那些我们无法评估其未来的行业,无论他们看上去多么激动人心。

从巴……

港股打新数据揭秘:选好公司打新不等于立刻赚钱

对于致力于打新的投资者们,想必又要心痒痒了,毕竟从港股打新过去两年的历史数据测算,新股上市首日上涨的概率高达75%,这意味着无脑打新的概率高达75%。

其实,港股打新也是对心态的磨炼,到最后总是发现该捂的没捂,不该捂的却捂了,因此行情不好,更要有选择性的申购新股。

既然下半年以来,整体打新收益率下降,是否意味着接下来的打新策略更应该聚焦好公司呢?

其实大公司打新的逻辑跟买股票一样,正常来说,看好的会长期持有,投资者可通过行业、高成长、基本面扎实及估值情况进行综合考量。

尽管背靠雅居乐集团 、绿地集团两大公司,但从行业角度看,雅生活的估值或较……

博时亚洲票息收益债券基金 基金经理何凯日前表示,全球经济基本面仍然较为稳固,在经历了前期的大幅调整后,当前新兴市场债券的信用利差体现了较多的流动性溢价;在美股持续创新高的背景下,亚洲美元债市场是名副其实的价值洼地。

何凯据此认为,全球短端利率仍存在上行压力。

何凯表示,在看到这类资产的吸引力之后,近期全球资金开始重新流入新兴市场,新兴市场信用利差大幅扩大的格局有望进入修复阶段,亚洲美元债吸引力大增。

在何凯看来,投资海外资产仍然需要坚持价值投资理念,扎实前瞻的基本面研究是正道。

基于对目前基本面和估值水平的判断,何凯认为,亚洲美元信用债具有……

上周五市场经历了一个过山车走势,创业板盘中大涨一度超过2%,随后出现快速跳水盘中一度翻绿,而煤炭板块在当天表现最为强势,引起煤炭板块大涨的原因来自陕西煤业大手笔回购公司股份。

陕西煤业50亿元回购公司股份,股价高开高走涨停,但盘中的涨停频繁被打开,证明资金分歧依然较大,尤其煤炭板块整体陷入大熊市之中,单靠一个陕西煤业50亿元回购很难逆转大熊市格局。

之前格力电器也出现过大幅增持的公告,由于格力电器大白马的影响力,公告发布当天出现了高开高走大涨,而家用电器板块已经跌破年线进入技术性熊市,就算格力电器发布再大的利好,也无法逆转大趋势向下的格局,目前家用电器板块已经连续……

广发策略:绝处逢生 哪些行业可能“逆袭”?

当前A股的股权风险溢价 已经达到历史较高水平,市场对中美贸易摩擦、去杠杆以及一些长期问题较为悲观的预期,也反映在较为低迷的交易量水平。

中美贸易争端继续升级,信用缓和不达预期。

本周值得关注的变化有:1、8月财新中国制造业和服务业PMI均下滑,为2017年7月和10月以来最低。

受此拖累,8月财新中国综合PMI降至52.0,为五个月来最低。

——净利润持续改善、偏股型公募基金低配、不受前期市场风格的影响。

钢铁:本周综合钢价指数小幅上涨,各地区钢价以涨为主,各品种钢价全面上涨。

螺纹钢价格指数本周涨1.14%至457……

经过半年多的下跌,现在市场底部特征非常明显,进一步下跌的空间已不大。

对于持股的投资者来说,现在最好的策略就是耐心持有,等待市场的反弹。

不仅如此,若A股被纳入富时罗素国际指数,给市场带来的增量资金应该与被纳入MSCI新兴市场指数的资金量大致相当。

根据最新公布的数据,8月份PMI为53.8%,高于上个月和上年同期,这表明企业的生产经营活动总体上仍然在扩张,并且扩张步伐在加快。

作为股神,巴菲特非常注重基本面的研究。

巴菲特还讲道:“我和查理一直避免投资那些我们无法评估其未来的行业,无论他们看上去多么得激动人心。

从……

中国证券报:8月以来,黑色系波动加剧,背后的影响因素有哪些?

吕肖华:7、8月的这一轮黑色系上涨主要是受环保限产因素影响。

从8月底开始,唐山地区限产结束,日均铁水产量回升,库存持续下滑得到抑制并出现上涨,而钢材及焦炭和焦煤、铁矿石等品种处于价格高位,因此,市场出现恐高情绪,叠加基本面方面的变化,黑色系出现高位调整。

其次,从市场情绪来看,黑色系价格整体处于高位,在一轮上涨后出现调整,让获利单落袋为安,也会使得市场更健康。

徐超:8月下旬,黑色系进入回调周期,以焦炭和螺纹钢为首的领涨品种纷纷阶段见顶,头部特征凸显。

伴随“金九银……

两市个股有差不多六成上涨收盘,但没什么赚钱效应,冲高回落或高开低收的个股占多数;盘中杀跌且跌幅列前的板块主要是通信、计算机科技、软件、半导体芯片概念、互联网科技、电子信息、航天军工,这类个股昨日领涨、今日翻脸,凸显弱市做交易的不容易。

因此我始终觉得选时比选股更重要,这是一个关乎概率的问题。

市场时机是正面时,大多数个股会跟随水涨船高,市场时机负面时则会是多数个股下跌。

选对市场时机之后,选股时应优先思考行业板块问题。

一是这个市场经常是板块个股涨跌共鸣,特别是同类板块个股之间联动效应很明显;二是避免片面的判断,要判断一只个股的基本面性价比……

来源:新浪财经 时间:2018/9/7 22:31:55 【财经
标签:基本面 板块 个股 选时 时比 比选 选股 股重 重要 要板 块比 比个 股优 优先
月报:利率债市场出现调整 月内波动有所加大

8月利率债市场:市场观望情绪升温,8月利率债市场出现调整。

一级市场:8月地方债发行提速带动利率债发行继续放量,国债、国开债发行利率整体走低,地方债发行利率有所提升。

二级市场:与7月末相比,8月末利率债收益率普遍上行,表明债市有所回调。

从月内走势看,主要受资金面波动影响,当月债市总体先涨后跌。

受资金面持续宽松带动,8月利率债市场延续“牛陡”。

从二级市场来看,当月利率债短端收益率均值下行,长端收益率有所回升,收益率曲线进一步走陡。

不过,由于供给压力加大,8月地方债发行利率有所走高,较上月平均上行4.73BP。……

本周以来,国内燃料油期货连续收跌,主力1901合约昨日一度创下逾两周以来新低3078元/吨。

分析人士表示,墨西哥海湾发生的风暴影响不及预期、美国原油和产品油库存降幅不及预期以全球海运情况疲软,均拖累国际油价下挫,进而令燃料油走势承压。

短期来看,燃料油市场自身基本面依然不佳,或难改弱势震荡态势。

此外,周三 ,波罗的海干散货运价指数 收报1477点,较前一交易日跌36点或2.38%,连续10个交易日下跌。

“波罗的海干散货指数连续十日收跌,显示全球海运情况疲软,也打压了燃料油价格走势,因此短期维持震荡偏弱态势。

从基本面上看,……

来源:新浪财经 时间:2018/9/7 8:50:58 【财经
标签:张瑶 燃料油 新加坡 基本面 震荡 市场 场供 供应 应增 增加 燃料 料油 油震 荡走 走弱

“现货进口铜盈利大约在300元/吨以上,贸易商都在寻找货源,然后通过铜来做融资性收益,大概有5个点息差收益。

换句话说,融资铜正再度悄然兴起。

2013年融资铜肆虐,资金空转、套利猖獗。

国家外汇管理局下发《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》,剑指贸易融资套利,铜融资面临垂直打击。

时隔多年,融资铜再度兴起,意味着什么?

然而,由于国内精铜存在缺口,加上7月下旬以来资金转为宽松,铜融资属性再度兴起,铜进口还是保持较快增长。

东证期货有色高级分析师曹洋表示:“无论是LME现货升贴水,还是保税区溢价都很坚挺,贸易商……

来源:新浪财经 时间:2018/9/7 7:22:05 【财经
标签:张瑶 曹洋 朱莹 基本面 融资 套利 利窗 窗口 口打 打开 资铜 铜死 死灰 灰复 复燃

索罗斯由此出发来导出反身性概念,索罗斯认为,凡是涉及命题者自身、在内容上“或真”的命题,都是反身性命题。

人的行为是y,人的认识是x,行为是认识的函数,表述为认知函数。

而人的行为对人的认识有反作用,认识是行为的函数,表述为参与函数,其含义是:有某一类行为就会有某一类知识。

这就是说,x和y都是它自身变化的函数——认识是认识变化的的函数,行为是行为变化的函数。

索罗斯用这这个函数是想说明,金融市场根本区别于自然科学研究的过程,在那里,一组事件跟随另一组事件,不受思维和认知的干扰。

索罗斯思想的底色就是可错性、不确定性、认知的不完……

在调整了半年之后,投资者的信心处于极度低迷的状态,而场外资金更多的是在观望,等看到有了赚钱效应之后才会入场。

所以过去三年,我一直建议投资者积极关注优质白马股的机会。

低价股的炒作,主要是一些游资,博弈反弹,如果普通投资者去追逐这些爆炒的个股,很可能会被游资割韭菜。

一旦出现退市,投资者的资金将血本无归。

现在整体的市场投资风格已经转向价值投资,越来越多的投资者看重上市公司基本面的研究,所以建议投资者一定要积极转变投资理念,抓住行业龙头股白马股的机会,远离绩差股和题材股,不要去跟风炒作一些小盘股和低价股。

现在市场整体上信心严重……

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端基本面疲软 动力煤向下概率大中国证券报□本报记者孙翔峰经历8月初短暂反弹后,动力煤期货再次开启震荡模式。

潘汉翔认为,此前动力煤价格快速下跌,导致旺季看涨头寸大幅浮亏,为后续市场连续波动行情埋下伏笔。

不过,由于基本面压制力犹存,且进口煤总量限制、7月产量增速不及预期、环保安检限产、9月神华长协落地等多空因素持续交替影响,因此使得近期动力煤主力合约在600-630元/吨区间持续震荡。

“在基本面偏空的背景下,下半年煤价或将维持震荡偏弱走势,传统煤炭市场‘金九银十’的火爆场面亦再难出现。

周……

来源:新浪财经 时间:2018/9/5 7:12:41 【财经
标签:张瑶 金九 动力煤 潘汉翔 基本面

那么其他那些不会退市基本面更加好的上市公司,难道接下来一旦市场回暖的时候,他们不就是可以更疯狂吗?所以这个逻辑是成立的啊,对于乐视网我们依然是选择欣赏,但是其他的超跌低价股基本面未来还有一期的个股,我认为大家依然还可以继续去挖掘,甚至是布局其中,或者说有一些个股可能它的爆发也是刚刚开始,为什么?因为我之前谈过了啊接下来超跌低价股的一种活跃的话,它不是几十个点,一旦来行情,它可能就是一倍甚至两倍这样的一种行情,当然不是所有的超跌低价股,这里面只有局部的超跌低价股才有这样的机会,所以我们还要继续深度挖掘。

次新其实现在市场一旦回暖时候请放心,接下来一定会有他们表现的时候,所以接下……

来源:新浪财经 时间:2018/9/4 18:50:39 【财经
标签:于乐 周如 接下来 基本面 我们

巴菲特曾建议大家,在评估一个国家的股市是贵还是便宜时,可以参考该国股市的总市值与 GDP的比值。

也就是说,A股总市值除以GDP总量的比例约为70%,即使加上在港股上市的H股,以及在美股上市的中概股,总市值也不到70万亿元,“巴菲特指标”仍处于比较低的水平。

巴菲特一直很看重“巴菲特指标”,最近公布的半年报显示,伯克希尔哈撒韦账上的现金增加到1110亿美元,也就是说“股神”巴菲特已经开始减持套现了。

⊙前海开源基金首席经济学家 杨德龙过去10年美股持续走牛,而A股市场走势跌宕起伏,整体表现比较低迷。

近期沪指日成交量一度跌破1000亿元,这……

来源:新浪财经 时间:2018/9/3 7:46:41 【财经
标签:杨德龙 巴菲特 希尔 成交量 市盈率 总市值 基本面

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端基本面支撑 PTA期价维持强势中国证券报□本报记者王朱莹6月27日以来,PTA期货主力1901合约开启了一轮强劲的单边上涨行情,最高上探至8062元/吨,累计涨幅达42.14%,成为近期期货市场最热门的品种之一。

分析人士指出,PTA成本支撑强劲、需求旺盛的强基本面叠加超低的社会库存支撑了此轮上涨行情。

利多汇集支撑期价大涨“随着PTA供需矛盾激化,现货市场货源偏紧,PTA社会库存二季度以后持续降低,今年7月份社会库存只有不到70万吨,PX端也出现供给偏紧,库存回落现象。

PTA成本支撑强劲、需求旺盛……

来源:新浪财经 时间:2018/9/3 7:22:22 【财经
标签:张瑶 朱莹 刘思琪 基本面 支撑 期价

因此,如果九月份市场出现季节性的低迷,反而是一个逢低布局基本面良好、调整充分品种的机会。

如果九月份向上攻击这一区域,投资者手中一些基本面不佳、超跌反弹性质浓厚的投机品种,不妨趁此机会卖出,积极调仓处理。

值得一提的是,在八月份的调整过程中,已经有不少板块拒绝随大盘再创新低,其中以基本面出现改善或持续向好的行业为主。

投资者如果从这些不创新低的板块中,选取短中期均线多头排列的板块进行重点关注,再从板块中筛选出估值较低、调整充分的个股,在九月份的回调中低吸,将具有更高的性价比和安全性。

A股自今年二月份开始的调整已经持续了半年,九月份A股是否……

来源:网易财经 时间:2018/9/2 9:27:25 【财经
标签:杨倩 基本面 创新低 九月

巴菲特曾建议大家,在评估一个国家的股市是贵还是便宜时,可以参考该国股市的总市值与GDP的比值。

也就是说,A股总市值除以GDP总量的比例约为70%,即使加上在港股上市的H股,以及在美股上市的中概股,总市值也不到70万亿元,“巴菲特指标”仍处于比较低的水平。

巴菲特一直很看重“巴菲特指标”,最近公布的半年报显示,伯克希尔哈撒韦账上的现金增加到1110亿美元,也就是说“股神”巴菲特已经开始减持套现了。

近期沪指日成交量一度跌破1000亿元,这一数据堪比2016年初时的市场成交量,交投清淡本身就说明市场到了底部区域。

现在沪指的市盈率已经跌到了1……

来源:新浪财经 时间:2018/9/1 21:01:20 【财经
标签:巴菲特 希尔 成交量 市盈率 总市值 基本面

设备板块中,具有明显选股效果的基本面指标相对较少,且集中于成长及盈利能力类指标。

运营板块中,具有明显选股效果的基本面指标集中于成长及营运效率。

最终形成的选股策略在回测期 内,等权持仓情形下,以环保行业等权指数为基准,年化超额收益达17.1%,信息比率达2.22;流通市值加权的情形下,以环保行业流通市值加权指数为基准,年化超额收益达15.4%,信息比率达1.64。

风险提示:本文测试结果均基于通过历史数据建立的模型,随着行业格局的发展变化,行业选股逻辑可能发生改变,此时模型将失效;另外,基本面选股策略注重捕捉公司经营能力带来的长期收益,短期面临市场风……

来源:新浪财经 时间:2018/8/30 12:01:43 【财经
标签:基本面 环保 选股
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